Основной инвестиционный тезис:

• Инвестировать в Россию через финансовый, строительный и стальной секторы.
• Надо также покупать сырьевые компании.

Изменения в стратегии:

• 1 февраля в портфель добавлен Русал
• 2 февраля в портфель добавили АФК Система
• 7 февраля убрали МРСК Холдинг
• 4 февараля убрали Татнефть

Ренессанс-Капитал:

• На этой неделе в пятницу 11 февраля будет объявлено об изменении структуры индекса MSCI.
• Новости выходят в ночь с четверга на пятницу, так что к открытию рынка все уже будет известно.
• По-прежнему, основной вопрос — будут ли включены акции МРСК-Холдинга.
• Компания удовлевторяет всем критериям MSCI:
• По размеру рыночной капитализации
• По размеру Free Float
• По объему торгов.
• Самая лучшая стратегия — это взять MRKH в начале недели и скинуть в четверг, до объявления.
•  
• Другие бумаги, которые могут быть включены в индекс, но не удовл критериям MSCI полностью: ЛСР, ПИК, Мосэнерго, Мечел-Преф, ОГК2-3-6, Аэрофлот, Русал, Бапшнефть.
• Иногда MSCI включает в индекс бумаги, которые не удовл явно критериям

Вот что рассказывает Марк Рубинштейн о перспективах этой недели:

Важным событием на этой неделе особенно для российского рынка будет проведение международного экономического форума в Давосе который откроется завтра во вторник и будет проходить в течении двух дней.

К российскому рынку будет  привлечено много внимания, так как президент России Дмитрий Медведев будет ключевым спикером на первом пленарном заседании завтра, а позже пройдут круглые столы с участием российских компаний и чиновников. Мы думаем что в кулуарах форума может быть сделан ряд интересных положительных заявлений главами российских компаний присуствующих на форуме.


( Читать дальше )

Вероятность того, что акции ВТБ вырастут до конца года на 20% и больше очень высокая.

Марк Рубинштейн, ИФК Метрополь

Максим Орловский, вице-президент ТКБ Капитал.
Эфиры можно посмотреть тут:

http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/11/rinki2012.wmv
http://videoarchive.rbc.ru/archive/2010/08/11/nashi_dengi2036.wmv

Группа разгуляй. фундаментально под компанией ничего нет. Площади компании в тех районах, где засуха. Цены на сахар на мир рынке на низком уровне.
Акрон. Компания дорогая, p/e в районе 10. Цены на продукцию снижаются. Опять-таки, выравнивание внутренних цен Газпрома с внещними. Эффективность компании низкая, так как старое оборудование. Потребляет газа 1,4 тыс м3 газа на 1 т продукции, а на западе 0,9.
Красноярская ГЭС. Если еще на 20% вырастет, продам. Дешевый энергоактив — $200 за кВт. Более 80% цен – связанные с Русалом. Цены на энерго в Сибири 50 коп за кВт, а в центре = 1 руб. поэтому Русгидро стоит оправданно дороже ($500/квт). Кроме того, Русгидро растет и развивается, а кргэс – нет. Так что премия в 50% оправданна.
Распадская – цены на жел руду упали со 190 до 130 долл на фоне сокращения инвестиций в Китае. Бумага сейчас оценена дорого.
Белон – цена акции высока.
Газпром – надо покупать. Бумага стоит дешево на 150 руб.
ИнтерРАО – компания очень дорогая, самая дорогая в энергетике, при этом ни на чем.
ФСК ЕЭС – акции оценены справедливо. Непонятно ценообразование в секторе.
Холдинг МРСК – дорогой. Дороже своих составных частей. Лучше взять Томск распред сеть, Центр, МОЭСК.